Depósitos o deuda pública

La razón de que la mayoría de clientes de perfil conservador prefiera los depósitos bancarios a la deuda pública no se debe ni a su rentabilidad ni por su fiscalidad.

Las Letras del Tesoro a 1 año (deuda pública) en la última subasta ofrecieron una rentabilidad negativa del -0,333% (tipo de interés medio de la subasta del 15/01/2019), mientras que los depósitos en estos momentos ofrecen algo más que el 0%.

La fiscalidad de la deuda pública y los depósitos es idéntica, al considerarse rendimientos del capital mobiliario en el IRPF .

Si no es una razón de rentabilidad ni fiscalidad, ¿por qué el inversor particular prefiere los depósitos a la deuda pública?

Dos podrían ser las respuestas, con un nexo relacional claro:

  1. Se percibe que la entidad financiera con la que uno trabaja es más segura que el Estado.
  2. Se desconoce la naturaleza de la inversión en deuda pública.

El dinero depositado en cuentas y depósitos está garantizado por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), hasta 100.000 euros por persona y entidad. Se nutre de las aportaciones de las entidades financieras adheridas y, de forma extraordinaria, de las aportaciones del Banco de España.

Si el banco presenta un concurso de acreedores y no puede devolver los depósitos, actuaría el FGD. Por tanto, en primera instancia responde el banco o caja de forma ilimitada y en un segundo momento el FGD hasta 100.000 euros.

La deuda pública está garantizada de forma ilimitada, derecho amparado en la propia Constitución en su artículo 135. El Estado garantiza el pago del nominal (y los intereses implícitos), sin que se pueda modificar esta partida en los Presupuestos Generales del Estado bajo ningún concepto.

Depósitos o deuda pública ¿misma seguridad?

¿Es más seguro tener el dinero en depósitos bancarios que en deuda pública?

La respuesta es que no. Si España no pudiera hacer frente a sus obligaciones de pago de deuda pública, estaríamos ante un escenario verdaderamente catastrófico. Los bancos nacionales también verían comprometida su solvencia, dado que gran parte de la deuda soberana española está en sus balances.

¿Si la deuda pública es tanto o más segura que los depósitos y además actualmente más rentable, por qué el cliente bancario no quiere o no sabe invertir en ella?

Porque es un producto poco interesante para el banco, que no lo comercializa activamente. Los depósitos generan fondos propios para la entidad, tan necesitada de liquidez en estos momentos. La deuda, genera liquidez para el estado. Y lo que dice el director de la sucursal va a Misa; al menos hasta que llegó la crisis financiera.

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