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La legalidad de las cláusulas de suelo han sido puesta en duda por algunos Juzgados en primera instancia (Sevilla y León), y consideradas ajustadas a derecho por otros (Alicante y Madrid).

Ahora las Audiencias Provinciales en un primer momento, y el Tribunal Supremo definitivamente, deben pronunciarse sobre si son cláusulas abusivas o no.

En el comparador financiero iAhorro.com hemos tratado este tema, y la probable Orden Ministerial que avala las cláusulas de suelo, en varios medios.

Un ejemplo de lo que le cuesta a un cliente tener una cláusula de suelo, en Gurusblog.
Las diferentes sentencias contradictorias de los Juzgados, en YaEncontre.
La propuesta de nueva Orden Ministerial de transparencia bancaria, en Estrategias de Inversión.

Y también algunas televisiones se han hecho eco de esta información, como RTV Mallorca [M].

Este fin de semana la RTV de Mallorca [M], a la que el Gobierno de mi comunidad quiere quiere desmantelar alegando cuestionables criterios económicos (la economía no debería servir para dar excusas, sino para aportar soluciones), ha entrevistado a Luís García Langa (de GVC Gaesco Mallorca y colaborador de iAhorro.com) y a un servidor.

Hemos hablado de la figura de las agencias de rating; una de las opiniones que he dado es que una empresa privada que opera en régimen de oligopolio y cobra honorarios de las empresas a las que evalúa, tal vez no sea la entidad adecuada para calificar la deuda soberana de los países.

Me quedo con la definición que hacen en RDMF de las agencias de rating:

Las agencias de calificación o de rating, califican el riesgo crediticio de los emisores de valores y de sus obligaciones financieras. Son intermediarios de la información. De este modo ayudan a los inversores a adoptar sus decisiones, pero sin convertirse en sus asesores. La calificación no debe ser interpretada como una recomendación de compra o venta de un valor. Es una mera predicción sobre la probabilidad de que un emisor quiebre incumpliendo sus compromisos.

Semana intensa de formación financiera, la que hemos tenido en los medios en relación a la prima de riesgo.

Llegó a sobrepasar la preocupante marca de los 400 puntos (los inversores compraban deuda pública española al 6,2% en lugar del 2,6% a la que compraban la alemana).

Afortunadamente el BCE ha decidido dejar de mostrarse timorato y anunciar que comprará deuda pública italiana y española, y los mercados se han calmado. Hoy tenemos una prima de riesgo de 280 puntos, una buena noticia para todos.

En Ei escribí para iAhorro.com sobre las medidas que tenía que tomar la UEM para evitar desintegrarse, entre las que figuraban:

  1. De forma inmediata, la compra de deuda pública de los países que lo necesiten por parte del BCE. Ya se ha anunciado y la prima de riesgo se relaja.
  2. Reforma del sistema de apoyo a los países con problemas en la Eurozona.
  3. Crear el Eurobono, deuda pública garantizada por toda la UEM.
  4. Proceder a una integración fiscal de los países, a más largo plazo.

Os dejo una entrevista en Punto Radio sobre los efectos de la prima de riesgos, como analista de iAhorro.com:

Y unas declaraciones en RTV Mallorca [M]

Aprovechando mi participación hoy en Ona Mallorca, junto a Carlos Hernández, la radio de [M], intentaré definir de qué hablamos cuando mencionamos la prima de riesgo de España.

En YaEncontre, el comparador de productos financieros iAhorro.com nos explica con bastante claridad la prima de riesgos y sus posibles efectos en el coste de las hipotecas.

La prima de riesgos es el diferencial de rentabilidad que se paga por los bonos de España a 10 años (deuda pública), respecto al bono a 10 años alemán, en el mercado secundario.

Por una parte se puede comprar deuda pública directamente acudiendo a una de las subastas que hace el Tesoro Público (hoy ha habido una subasta de deuda a 3 años y 4 años en la que la rentabilidad exigida por los inversores ha alcanzado el 4,81%) o comprando y vendiendo deuda pública en el mercado secundario (esta rentabilidad es la que se toma para calcular la prima de riesgo, que hoy está al 6,2%, 393 puntos básicos de prima de riesgo).

A más diferencia entre la rentabilidad que tenemos que pagar por nuestra deuda respecto a la alemana, más riesgo de insolvencia (no pagar en tiempo y modo) perciben los inversores (los mrcados).

Carlos Hernández se hace eco de las acusaciones que se hacen a las agencias de rating y sus errores. Sin entrar a negar sus argumentos, me quedo con la versión de Daniel Lacalle en Cotizalia: El Mercado no ataca. Se defiende.

Os dejo la entrevista-tertulia, en catalán:

Rtvm.cat radio 201108 20110804 0759 Prima de Risc by pau-a-monserrat

Ayer  15 de julio de 2011 la EBA daba a conocer los resultados de las pruebas de estrés efectuadas a los bancos y cajas de toda Europa.

90 entidades, después de la deserción a última hora del banco alemán Helaba, entre las cuales 25 son españolas, han sido sometidos al examen de solvencia.

La crítica básica que podemos hacer de estas pruebas de estrés es que se basan en hacer proyecciones de la evolución de las magnitudes de los balances presentados por las entidades financieras, un escenario de magnitudes macroeconómicas base y un escenario adverso:

  • Caída del PIB del 2,1% en dos años.
  • Se estima que la vivienda caería un 21,9% adicional, pese a que ya lleva un ajuste del 21,4% desde el pico de la burbuja.
  • Las pérdidas hipotecarias subirían un 106,3%.
  • La morosidad en el crédito al consumo aumentaría las pérdidas bancarias en un 152,9%.
  • Y las pérdidas por financiación de empresas ascenderían un 123%.

Aparte de las críticas de los bancos y cajas españolas de que no se incluyan las provisiones genéricas, hay un problema de base: si los balances bancarios, en cuanto a la valoración de los activos y los pasivos, no reflejan adecuadamente la realidad, cualquier conclusión que se saque en base a ellos pierde sentido y credibilidad.


Resultats del nou test d’estrés a la banca por RTVMallorca

Sin ir más lejos, los capitales exigen rebajas del 50% del valor en libros (balances) para participar en la OPS de Bankia. Si los mercados no se creen los balances bancarios, ¿nos tenemos que creer los resultados basados en ellos?

Resultados individuales test estrés España

4 cajas y un banco no has superado la línea de corte, marcada este año en el 5% de core Tier 1 (capital básico):

  1. Banca March: 23,3% de core Tier 1 / 27,8% con provisiones genéricas no computadas para el test.
  2. Kutxa: 10,1% / 10,5%
  3. Unicaja: 9,4% / 12,2%
  4. BBVA: 9,2% / 10,2% 
  5. BBK: 8,8% / 11,3%
  6. Caja Vital Kutxa: 8,7% / 9,2%
  7. Banco Santander: 8,4% / 8,9%
  8. Caja España-Caja Duero: 7,3% / 8,4%
  9. Effibank: 6,8% / 8,3%
  10. Ibercaja: 6,7% / 7,3%
  11. La Caixa: 6,4% / 9,1%
  12. Colonya: 6,2% / 8%
  13. Mare Nostrum: 6,1% / 9,3%
  14. Banco de Sabadell: 5,7% / 8,0%
  15. Banca Cívica: 5,6% / 9,4%
  16. Ontinyent: 5,6% / 7,2%
  17. Bankia: 5,4% / 6,5%
  18. Banco Popular: 5,3% / 7,4%
  19. Bankinter: 5,3% / 6,8%
  20. Novacaixagalicia: 5,3% / 6,5%
  21. CatalunyaCaixa: 4,8% / 6,3%
  22. UNNIM: 4,5% / 6,2%
  23. Caja 3: 4% / 6,6%
  24. Banco Pastor: 3,3% / 5,6%
  25. CAM: 3% / 5,1%

Probablemente por última vez he sido invitado a opinar sobre temas económicos en [M] Ona Mallorca, ente que el nuevo Gobierno popular de mi tierra ha decidido cerrar.

Es muy triste que las decisiones políticas se tomen con argumentos económicos como excusa. Racionalizar el gasto público debería ser una premisa en todo momento, pero racionalizar y cerrar un ente que dinamiza el menguado sector audiovisual en Mallorca son cosas muy diferentes.

Desde esta humilde tribuna me opongo al cierre de [M], que debería pasar por un acuerdo con el resto de partidos y un ejercicio de transparencia de la realidad económica del ente.

Hoy a las 18:00 sabremos que entidades financieras no pasan este test de estrés virtual.

Las apuestas no son más que esto, apuestas. Se habla de CAM, BBK (por el efecto CajaSur), Banca Cívica, Bankia, Mare Nostrum o incluso el Banco Pastor. Sin embargo sean cuales sean los resultados, lo que verdaderamente importa es la realidad de las entidades financieras, no los valores de sus balances. Y para este tipo de tests no hay instrumentos que valgan.

La entrevista está en catalán:

Ona Mallorca Test Estrés a la Banca by pau-a-monserrat

También os dejo una información de las apuestas de Moody’s de los bancos y cajas que no pasarán las pruebas de estrés bancario, que he obtenido en el blog Droblobolsa:

Como ya comentamos en Euribor Blog, es muy complicado tener una foto del mapa de cajas de ahorros, SIPs y nuevos bancos que está formándose en España.

De las 45 cajas existentes antes del proceso de reestructuración, quedan 18 grupos o cajas individuales. Los cambios van a una velocidad cada vez más acelerada, lo cual es lógico si pensamos que tienen como fecha límite el 30 de septiembre de este año (si bien se pueden establecer algunos meses de prórroga en determinados casos).

Los SIPs y nuevos bancos procedentes de cajas a día de hoy son:

  • Bankia (Caja Madrid, Bancaja, Layetana, Ávila, Segovia, Rioja, Insular). En breve tiene previsto salir a bolsa.
  • Mare Nostrum (Cajamurcia, Penedés, Granada, Sa Nostra).
  • Banca Cívica (Municipal Burgos, Navarra, Canarias, Cajasol, Guadalajara). Con planes de salir a cotizar.
  • Banca 3 (Inmaculada, Círculo de Burgos, Badajoz).
  • Effibank (Cajastur, Cantabria y Extremadura), que puede cambiar de marca en no mucho tiempo.
  • Banco Kutxa Bank, SIP aún en proceso de creación que estará integrado por BBK, Kutxa y Vital.

CaixaBank es el banco a través del cual La Caixa (que en su momento absorbió Caixa Girona) ejerce su actividad como entidad de crédito de forma indirecta. Ya cotiza en los mercados bursátiles.

NovaCaixaGalicia surge de la fusión de Caixa Galicia y Caixanova, al igual que CatalunyaCaixa (Cataluña, Tarragona, Manresa), Caja España-Caja Duero, Unicaja (que podría crear un banco junto a Caja España-Caja Duero) y UNNIM (Sabadell, Terrassa, Manlleu) se suman al mapa de grupos de cajas de ahorros, SIP, bancos participados y demás.

El resto de entidades que formarían los 18 estaría formado por un grupo heterogéneo formado por entidades casi nacionalizadas como la CAM o Colonya Caixa de Pollença.

Mapa de bancos en 2012

De julio del año 2011 al 2012 han habido cambios importantes en la estructura de cajas y bancos en España.

Para estar al día d elas útlimas actualizaciones, en iAhorro.com hemos creado una url que actualizamos a medida que se producen nuevas fusiones, SIPs o cualquier otro tipo de integración bancaria:

Proceso de fusión bancaria actualizado

Una vez más nos han invitado a hablar de economía en “taula d’experts” de Ona Mallorca. En esta ocasión hemos hablado de un tema muy familiar: la reunificación de deudas.

Aprovecharé la entrevista, que podréis oír (en catalán) al final de esta entrada, para explicar los principios básicos de una reunificación de deudas.

¿Qué es una reunificación de deudas?

Es una unificación de todos los préstamos personales, deudas de tarjetas de crédito, la propia deuda pendiente de la hipoteca previa y otras posibles deudas (embargos, impagos a la Seguridad Social o Hacienda, etc) en un nuevo préstamo hipotecario sobre la vivienda habitual.

Los agentes que intervienen en una reunificación de deudas son:

  1. La familia cliente.
  2. El intermediario financiero, mal llamado reunificadora de deudas (no concede la hipoteca, su función es negociar, tramitar y asesorar al cliente ante el banco).
  3. El banco que concede la reunificación de deudas, es decir, la nueva hipoteca.
  4. La tasadora.
  5. El notario que da fe.

¿Cuándo es recomendable una reunificación de deudas?

La reunificación de deudas no es recomendable, es necesaria en determinados casos. Es un productos financiero útil para las familias que se han sobreendeudado y necesitan equilibrar sus finanzas y agrupar todas sus deudas en una sola, hipotecaria, para poder pagar menos al mes (si bien la deuda pendiente aumenta ya que hay que incluir los gastos de la reunificación de deudas y préstamos).

Básicamente hay dos tipos de personas que solicitan una reunificación de deudas:

  1. Las que han llegado a la situación de desequilibrio financiero por pautas de consumo inadecuadas (gastan más de lo que ingresan). A estas familias hay que enseñarles a gastar adecuadamente, o la reunificación de deudas será un parche temporal y en un tiempo estarán igual.
  2. Las familias que han tenido problemas para llegar a fin de mes por situaciones ajenas a su voluntad (desempleo, gastos extraordinarios por enfermedad, etc). Este tipo de cliente es al que una agrupación de deudas y préstamos les ayudará a volver a la senda de la normalidad financiera.

Reunificar con un banco o con un intermediario hipotecario?

Depende del tiempo, conocimientos y capacidad de negociación del cliente. Si el propio cliente es capaz de tramitar adecuadamente una reunificación de préstamos y deudas, y tiene la formación adecuada, lo puede hacer directamente con el banco.

En otro caso, la mejor opción es contratar los servicios de un intermediario hipotecario profesional (que cobra unos honorarios).

Cómo saber si el intermediario cumple con la ley

La ley que regula la reunificación de deudas mediante un intermediario financiero es la ley 2/2009, que entre otros requisitos obliga a:

  • Estar dado de alta en la web del Instituto de Consumo o el Registro creado por la CC.AA. correspondiente.
  • Entregar una información previa al cliente, con sus tarifas, derechos, etc.
  • Tener contratado un seguro de responsabilidad civil.

Os dejo con la entrevista si os interesa profundizar en el tema:

Ona Mallorca reunificacio deutes 14062011 by pau-a-monserrat

Esta mañana he opinado sobre el fenómeno migratorio de españoles hacia otros países para trabajar.

Con tasas de desempleo de más del 40% entre los jóvenes, emigrar para trabajar es una necesidad. A diferencia de otras olas migratorias, estamos enviando cerebros más que manos.

Para nuestra economía no tiene porque verse como es un fenómeno negativo, mucho peor es tener una bolsa de desempleados indignados que gente produciendo en el mundo.

El desafío es ser capaces de dar trabajo a los expatriados para que deseen volver a España.

Os dejo una entrevista sobre el tema en Ona Mallorca (en catalán):

Emigració d’españols al món per treballar by pau-monserrat

La mejor vacuna para evitar caer en manos de un chiringuito financiero o una estafa piramidal:

No invertir en productos que no entendamos.

Y hay que tener muy claro el binomio riesgo y rentabilidad. Altas rentabilidades implican alto riesgo.

En la CNMV hay abundante información sobre los chiringuitos financieros y la forma de invertir con seguridad.

Os dejo mi participación en RTV Mallorca hablando de los chiringuitos financieros (en catalán):

Xivius financers 31052011mp3 by pau-monserrat