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Si no sabes qu茅 es la prima de riesgo, te lo volvemos a explicar

Semana intensa de formaci贸n financiera, la que hemos tenido en los medios en relaci贸n a la prima de riesgo.

Lleg贸 a sobrepasar la preocupante marca de los 400 puntos (los inversores compraban deuda p煤blica espa帽ola al 6,2% en lugar del 2,6% a la que compraban la alemana).

Afortunadamente el BCE ha decidido dejar de mostrarse timorato y anunciar que comprar谩 deuda p煤blica italiana y espa帽ola, y los mercados se han calmado. Hoy tenemos una prima de riesgo de 280 puntos, una buena noticia para todos.

En Ei escrib铆 para iAhorro.com sobre las medidas que ten铆a que tomar la UEM para evitar desintegrarse, entre las que figuraban:

  1. De forma inmediata, la compra de deuda p煤blica de los pa铆ses que lo necesiten por parte del BCE. Ya se ha anunciado y la prima de riesgo se relaja.
  2. Reforma del sistema de apoyo a los pa铆ses con problemas en la Eurozona.
  3. Crear el Eurobono, deuda p煤blica garantizada por toda la UEM.
  4. Proceder a una integraci贸n fiscal de los pa铆ses, a m谩s largo plazo.

Os dejo una entrevista en Punto Radio sobre los efectos de la prima de riesgos, como analista de iAhorro.com

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La prima de riesgo: una definici贸n sencilla

Aprovechando mi participaci贸n hoy en Ona Mallorca, junto a Carlos Hern谩ndez, la radio de [M], intentar茅 definir de qu茅 hablamos cuando mencionamos la prima de riesgo de Espa帽a.

En YaEncontre, el comparador de productos financieros iAhorro.com nos explica con bastante claridad la prima de riesgos y sus posibles efectos en el coste de las hipotecas.

La prima de riesgos es el diferencial de rentabilidad que se paga por los bonos de Espa帽a a 10 a帽os (deuda p煤blica), respecto al bono a 10 a帽os alem谩n, en el mercado secundario.

Por una parte se puede comprar deuda p煤blica directamente acudiendo a una de las subastas que hace el Tesoro P煤blico (hoy ha habido una subasta de deuda a 3 a帽os y 4 a帽os en la que la rentabilidad exigida por los inversores ha alcanzado el 4,81%) o comprando y vendiendo deuda p煤blica en el mercado secundario (esta rentabilidad es la que se toma para calcular la prima de riesgo, que hoy est谩 al 6,2%, 393 puntos b谩sicos de prima de riesgo).

A m谩s diferencia entre la rentabilidad que tenemos que pagar por聽nuestra聽deuda respecto a la alemana, m谩s riesgo de insolvencia (no pagar en tiempo y modo) perciben los inversores (los mercados).

Carlos Hern谩ndez se hace eco de las acusaciones que se hacen a las agencias de rating y sus errores. Sin entrar a negar sus argumentos, me quedo con la versi贸n de Daniel Lacalle en Cotizalia: El Mercado no ataca. Se defiende.

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Resultados de las pruebas de estr茅s a los bancos espa帽oles 2011

Ayer 聽15 de julio de 2011 la EBA daba a conocer los resultados de las pruebas de estr茅s efectuadas a los bancos y cajas de toda Europa.

90 entidades, despu茅s de la deserci贸n a 煤ltima hora del banco alem谩n Helaba, entre las cuales 25 son espa帽olas, han sido sometidos al聽examen聽de solvencia.

La cr铆tica b谩sica que podemos hacer de estas pruebas de estr茅s es que se basan en hacer proyecciones de la evoluci贸n de las magnitudes de los balances presentados por las entidades financieras, un escenario de magnitudes macroecon贸micas base y un escenario adverso:

  • Ca铆da del PIB del 2,1% en dos a帽os.
  • Se estima que la vivienda caer铆a un 21,9% adicional, pese a que ya lleva un ajuste del 21,4% desde el pico de la burbuja.
  • Las p茅rdidas hipotecarias subir铆an un 106,3%.
  • La morosidad en el cr茅dito al consumo aumentar铆a las p茅rdidas聽bancarias en un 152,9%.
  • Y las p茅rdidas por financiaci贸n de empresas ascender铆an un 123%.

Aparte de las cr铆ticas de los bancos y cajas espa帽olas de que no se incluyan las provisiones gen茅ricas, hay un problema de base: si los balances bancarios, en cuanto a la valoraci贸n de los activos y los pasivos, no reflejan adecuadamente la realidad, cualquier conclusi贸n que se saque en base a ellos pierde sentido y credibilidad.

Sin ir m谩s lejos, los capitales exigen rebajas del 50% del valor en libros (balances) para participar en la OPS de Bankia. Si los mercados no se creen los balances bancarios, 驴nos tenemos que creer los resultados basados en ellos?

Resultados individuales test estr茅s Espa帽a

4 cajas y un banco no has superado la l铆nea de corte, marcada este a帽o en el 5% de core Tier 1 (capital b谩sico):

  1. Banca March: 23,3%聽de core Tier 1聽/ 27,8%聽con provisiones gen茅ricas no computadas para el test.
  2. Kutxa: 10,1% / 10,5%
  3. Unicaja: 9,4% / 12,2%
  4. BBVA: 9,2% / 10,2%
  5. BBK: 8,8% / 11,3%
  6. Caja Vital Kutxa: 8,7% / 9,2%
  7. Banco Santander: 8,4% / 8,9%
  8. Caja Espa帽a-Caja Duero: 7,3% / 8,4%
  9. Effibank: 6,8% / 8,3%
  10. Ibercaja: 6,7% / 7,3%
  11. La Caixa: 6,4% / 9,1%
  12. Colonya: 6,2% / 8%
  13. Mare Nostrum: 6,1% / 9,3%
  14. Banco de Sabadell: 5,7% / 8,0%
  15. Banca C铆vica: 5,6% / 9,4%
  16. Ontinyent: 5,6% / 7,2%
  17. Bankia: 5,4% / 6,5%
  18. Banco Popular: 5,3% / 7,4%
  19. Bankinter: 5,3% / 6,8%
  20. Novacaixagalicia: 5,3% / 6,5%
  21. CatalunyaCaixa: 4,8% / 6,3%
  22. UNNIM: 4,5% / 6,2%
  23. Caja 3: 4% / 6,6%
  24. Banco Pastor: 3,3% / 5,6%
  25. CAM: 3% / 5,1%
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Evitar un chiringuito financiero: no invertir en lo que no entendemos

La mejor vacuna para evitar caer en manos de un chiringuito financiero o una estafa piramidal:

No invertir en productos que no entendamos.

Y hay que tener muy claro el binomio riesgo y rentabilidad. Altas rentabilidades implican alto riesgo.

En la CNMV hay abundante informaci贸n sobre los chiringuitos financieros y la forma de invertir con seguridad.

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驴Hay algo que hacer si nos quedamos en paro y tenemos una hipoteca?

En Bankimia hemos hablado de algunos consejos 煤tiles para la persona que se queda en el paro y tiene que seguir pagando su hipoteca. No hay soluciones milagrosas, pero la paciencia, la esperanza y la imaginaci贸n deben ser nuestra mejor arma en estos complicado momentos.

Sin embargo hay algunas cosas que el que ha perdido su trabajo puede hacer; no debemos caer en la par谩lisis provocada por la angustia. Todo problema debe ser visto como una reto si queremos tener posibilidades de solucionarlo.
Estar desempleado significa, en el mejor de los casos, ingresar menos dinero cada mes. En el peor, cuando no se tiene derecho a prestaci贸n, dejar de ingresar dinero alguno. Cuando en una empresa caen los ingresos, 茅sta tiene dos v铆as para equilibrar sus finanzas:

  • Aumentar los ingresos, buscando v铆as alternativas.
  • Disminuir los gastos.

Lo mismo pasa cuando en una familia uno queda en paro: debe buscar nuevos ingresos y reducir sus gastos.

Reducir los gastos

El d铆a que uno es despedido resulta traum谩tico para la gran mayor铆a de personas. Olvida la culpa y la desesperaci贸n: no eres culpable ni v铆ctima. Las cosas han ido mal, y estas cosas nos pasan a todos. Lo que tienes que hacer es actuar.

Lo primero que recomendar铆amos es acudir a la oficina bancaria donde tenemos la hipoteca. La entidad financiera no quiere quedarse con tu casa, quiere cobrar el capital prestado y los correspondientes intereses. Y eso significa que debemos encarar la negociaci贸n no como si fuera un enemigo sino un afectado por la situaci贸n. Seamos francos con el director, expliqu茅mosle nuestra situaci贸n y como queremos afrontar estos momentos.

Lo principal es que sepamos transmitir que queremos pagar, que haremos lo posible para hacerlo y que buscamos una ayuda coyuntural del banco para hacer frente a nuestra hipoteca.

La entidad financiera puede ofrecernos diferentes alternativas:

  1. Una carencia de capital, pasando a pagar durante un tiempo s贸lo intereses. Una cuota de una hipoteca de 200.000 euros normal a 30 a帽os ser铆a de unos 812 euros. La cuota con carencia de 452 euros. Un ahorro considerable que no le supone al banco demasiado esfuerzo, ya que lo 煤nico que hace es no cobrar la parte de la deuda pendiente durante un tiempo.
  2. Alargar el plazo del pr茅stamo hipotecario, si hay margen. Una hipoteca de 200.000 euros a 30 a帽os supone 812 euros al mes, si se alarga a 40 a帽os la cuota pasa a 683 euros. Lo malo de esta soluci贸n es que pagamos muchos m谩s intereses, pero soluciona nuestro problema a corto plazo.
  3. La opci贸n de disminuir los intereses que pagamos la podemos descartar con casi toda seguridad. El banco no bajar谩 el tipo de inter茅s de una operaci贸n hipotecaria salvo casos muy contados. Pero tal vez una bonificaci贸n temporal si que puede ser negociada. El no ya lo tenemos. Plantearse una subrogaci贸n de la hipoteca estando en el paro es algo muy dif铆cil, salvo que tengamos avales y dobles garant铆as que aportar.

Pensar en ayudas del Estado como el famoso y difunto ICO Moratoria Hipotecaria para parados es una v铆a sin salida, por desgracia. De todas formas es 煤til acudir a nuestro ayuntamiento a informarse de todas las ayudas disponibles para nuestro caso.

Aumentar los ingresos

Adem谩s de intentar negociar la cuota mensual para pagar menos y reducir al m谩ximo nuestros gastos corrientes, hay que buscar v铆as alternativas de ingresos mientras intentamos solucionar la mayor (encontrar un nuevo empleo). La imaginaci贸n es la mejor arma.

Una opci贸n coyuntural es pedir un pr茅stamo a familiares, amigos o al propio banco. Lo preferible es que nuestros familiares nos ayuden, con el compromiso por nuestra parte de devolver la ayuda recibida cuando nuestra situaci贸n laboral nos lo permita. Antes de acudir a un amigo hay que hacer el esfuerzo de superar el orgullo y pedirlo a nuestros familiares. Es en estos momentos cuando la familia tiene que notarse. Si no puede ser, la segunda v铆a son nuestros amigos.

Dicen que quien da dinero a un amigo pierde el dinero y al amigo. Pero, 驴no deber铆amos preguntarnos que clase de amigo piensa as铆 de nosotros para corregir nuestro c铆rculo de compa帽铆as?

Solicitar un pr茅stamo personal a la entidad financiera a la que debemos la hipoteca es la 煤ltima opci贸n, pero debe ser estudiada con calma. Puede solucionarnos a corto plazo la situaci贸n y empeorarla despu茅s.

Alquilar habitaciones es otra alternativa a tener en cuenta. Si bien tenemos que elegir con cuidado nuestros compa帽eros de piso, compartir la casa para obtener unos ingresos extras no es una mala idea.

Y no hay que cerrarse a la posibilidad de vender la casa. Es mucho mejor vender barato nuestro hogar que no pagar la hipoteca y que el banco se la pueda adjudicar al 50% de tasaci贸n y seguirle debiendo dinero de por vida.

Lamentamos que el repertorio de soluciones para sobrevivir financieramente al paro sea tan limitado. Seguramente a vosotros se os ocurran otras igual de buenas o mejores. Lo importante es que hay que buscarlas y no caer en la desesperaci贸n. Estar en paro es algo que antes o despu茅s le pasa a todo el mundo. Caerse duele, pero no hay nada tan gratificante para uno como levantarse.

A los que entiendan el catal谩n os invitamos a escuchar una entrevista que nos hicieron sobre este mismo tema en RTV Mallorca.

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Entrevista a Ona Mallorca: 驴脡s l’any 2011 un bon any per comprar vivenda?

El martes de la semana pasada tuve una vez m谩s la ocasi贸n de opinar en Ona Mallorca sobre el precio de la vivienda y dar mis ideas sobre el momento econ贸mico y si este a帽o 2011 era un buen momento para comprar vivienda. La entrevista ha sido en calidad de responsable de contenidos del comparador de hipotecas y otros productos bancarios Bankimia.

A pesar de estar en catal谩n, conf铆o en que se entienda lo suficiente por parte de los que no comprenden bien este idioma. B谩sicamente opino que este a帽o no es, en general, un buen momento para comprar vivienda (si realmente no se necesita o se consigue una a buen precio). Seguramente los precios tocar谩n fondo a partir de mediados del a帽o 2012, si aciertan algunos de los estudios que he consultado.

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El trabajador aut贸nomo a debate: Conferencia Nacional del Trabajador Aut贸nomo

Esta ma帽ana vuelvo a salir en onaMallorca, invitado para charlar sobre la Conferencia Nacional del Trabajo Aut贸nomo que se celebra en mi ciudad.

Este evento ha sido organizado por la APTA y patrocinado por UPTA juntamente con el Ministerio de Trabajo e Inmigraci贸n y el Gobierno de las Islas Baleares.

En la reciente presentaci贸n del Informe econ貌mic i social de les Illes Balears 2009 confeccionado por el CRE el doctor Antonio Riera Font nos deleit贸 con una amena y fruct铆fera ponencia basada en “pensar en peque帽o”, cuya tesis principal es que la econom铆a espa帽ola en general y la de nuestras Illes Balears en particular basa su potencia en las peque帽as y micro empresas, verdaderos motores de creaci贸n de empleo.

El 94,8% de las empresas en mi CC.AA. son peque帽as y micro empresas con pocos o ning煤n trabajador por cuenta ajena. Dan trabajo al 89,3% de los trabajadores de las Illes, siendo su contribuci贸n al VAB (producci贸n balear) del 79,5%.

Por tanto, cualquier reforma laboral, fiscal o de cualquier otro aspecto econ贸mico que no tenga en cuenta las particularidades y necesidades de las peque帽as empresas est谩 abocada al fracaso.

Una buena regulaci贸n del trabajador aut贸nomo, que es trabajador (por mucho que lo obvien los sindicatos) y aut贸nomo (con lo bueno y lo malo que eso conlleva), es vital para la salud de la econom铆a espa帽ola.

El pilar fundamental de esta regulaci贸n es el Estatuto del Trabajo Aut贸nomo, aprobado por la Ley 20/2007.

Vale la pena detenerse en la figura del trabajador aut贸nomo econ贸micamente dependiente, que se define como:

“…aqu茅llos que realizan una actividad econ贸mica o profesional a t铆tulo lucrativo y de forma habitual, personal, directa y predominante para una persona f铆sica o jur铆dica, denominada cliente, del que dependen econ贸micamente por percibir de 茅l, al menos, el 75 % de sus ingresos por rendimientos de trabajo y de actividades econ贸micas o profesionales.”

El cliente deber谩 firmar con el aut贸nomo dependiente un contrato espec铆fico que debe registrarse en las oficinas de empleo. Tendr谩 derecho a tomarse 18 d铆as de vacaciones (no remuneradas, por lo que no es que sea un gran derecho).

Si la resoluci贸n del contrato es por voluntad del cliente sin causa, el trabajador tendr谩 derecho a una indemnizaci贸n por los da帽os y perjuicios ocasionados, y en caso de que se resuelva el contrato por voluntad del trabajador, sin fundarse en una causa, el cliente podr谩 ser indemnizado cuando la extinci贸n le produzca un perjuicio importante o paralice o perturbe su actividad.

Por otra parte el “desempleo del aut贸nomo” o sistema de protecci贸n por cese de actividad (involuntario) del trabajador aut贸nomo se recoge en la Ley 32/2010 (PDF).

Para tener derecho a cobrar este paro el aut贸nomo debe acudir a su gestor铆a para que en su pago mensual de la Seguridad Social cotice al mismo tiempo por accidentes laborales y enfermedades profesionales (pagar谩 unos 20 euros m谩s). En funci贸n de los meses cotizados cobrar谩 m谩s o menos tiempo de paro, necesitando cotizar 43 meses para tener derecho al m谩ximo de paro, que son 12 meses (con un m铆nimo de 583 euros y un m谩ximo de 1.384 euros mensuales, en base al 70% de lo cotizado).

No quiero terminar sin resaltar la enorme importancia del colectivo aut贸nomo en la creaci贸n de empleo y riqueza para nuestro pa铆s; probablemente una modernizaci贸n de la normativa que les afecta es la clave para salir de la crisis con un sistema productivo m谩s fuerte y equilibrado.

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Comentarios a la reforma laboral (III): 驴Qu茅 han cambiado?

Esta ma帽ana me levanto con la interesante cr铆tica-reflexi贸n de Marc Vidal sobre la m谩s que dudosa capacidad de estimular el empleo de las medidas tomadas para reformar el marco jur铆dico laboral. Y es que la reforma no crear谩 empleo, lo cual no quiere decir que no sea necesaria. Pero a corto plazo de crear empleo, poco o nada, que quede claro.

Si os interesa escucharme hablando del tema de las pensiones y la reforma laboral os dejo 15 minutos de divagaciones en Ona Mallorca, del聽d铆a聽14 de septiembre (en catal谩n):

Veamos ahora qu茅 ha modificado la reforma:

1.- Indemnizaci贸n por despido improcedente de 33 d铆as por a帽o trabajado (con un m谩ximo de 24 mensualidades) para los contratos nuevos llamados de fomento de la contrataci贸n indefinida, que se podr谩 utilizar para los siguientes colectivos:

Parados:
De entre 16 y 30 a帽os de edad.
Mujeres en m煤ltiples situaciones
Mayores de 45 a帽os
Discapacitados
Parados de m谩s de 1 mes.
Desempleados que, durante los dos a帽os anteriores a la celebraci贸n del contrato, hubieran estado contratados exclusivamente mediante contratos de car谩cter temporal, incluidos los contratos formativos.
Desempleados a quienes, durante los dos a帽os anteriores a la celebraci贸n del contrato, se les hubiera extinguido un contrato de car谩cter indefinido en una empresa diferente.

Empleados:
Los temporales o los contratados por obra o servicio, seg煤n fechas, a los que se transforme en indefinidos.

2.- L铆mite temporal a la contrataci贸n por obra o servicio a 3 a帽os, ampliable 12 meses m谩s por convenio colectivo. Trascurrido este tiempo, el trabajador pasa a ser indefinido (siempre que el trabajador hayan realizado id茅ntica actividad y en el mismo puesto de trabajo).

3.- Se busca evitar el encadenamiento de contratos temporales, regulando que si en un periodo de 30 meses el trabajador temporal ha sido contratado un m铆nimo de 24 meses (por la propia empresa o por ETT), pasa a ser indefinido.

4.- Indemnizaci贸n de 12 d铆as por finalizaci贸n de contrato por obra o servicio, y tambi茅n 12 d铆as para la indemnizaci贸n por finalizaci贸n de contrato temporal, 聽que se instaura de manera gradual (hasta el 2015 que ser谩 de 12 d铆as).

5.- Se mantiene la regulaci贸n del contrato indefinido ordinario.

6.- El FOGASA aportar谩 8 d铆as en las indemnizaciones por despido por las causas del art铆culo 51 (EREs) y 52 (por causas objetivas) del Estatuto de los Trabajadores (no a los despidos disciplinarios). Se deja pendiente de regulaci贸n la creaci贸n del denominado “modelo austr铆aco“, modelo de capitalizaci贸n individual que se mantendr谩 durante toda la vida laboral del trabajador (qu茅 se podr谩 utilizar en caso de despido, para completar la formaci贸n del trabajador bajo determinadas condiciones o se cobrar谩 en el momento de la jubilaci贸n).

7.- Se da una nueva redacci贸n a las causas del despido colectivo por razones t茅cnicas, organizativas o de producci贸n:

Se entiende que concurren causas econ贸micas cuando聽de los resultados de la empresa se desprenda una situaci贸n econ贸mica negativa, en casos tales como la existencia de p茅rdidas actuales o previstas; o la disminuci贸n聽persistente de su nivel de ingresos, que puedan afectar a su viabilidad o a su capacidad de mantener el volumen de empleo. A estos efectos, la empresa tendr谩 que acreditar los resultados alegados y justificar que de los mismos se deduce la razonabilidad de la decisi贸n extintiva para preservar o favorecer su posici贸n competitiva聽en el mercado.

8.- Se regula las ETT puedan actuar como entidades colaboradoras de los servicios p煤blicos de empleo.

La reforma no crear谩 empleo a corto plazo, en realidad puede destruirlo. A medio y largo plazo esperemos que ayude a las empresas a crear empleo estable.

La medida estrella a mi modo de ver, la introducci贸n de un sistema similar al聽austriaco, se deja para una regulaci贸n futura, lamentablemente.

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Futur Finances a RTV Mallorca parlant de les dades d’atur i del paper dels sindicats

Pau A. Monserrat en RTV Mallorca

Vamos a redactar este post en catal谩n por ser el v铆deo que colgamos en este idioma. A nuestros lectores castellano-parlantes les invitamos a traducir el texto si no lo entienden.

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Futur Finances a IB3 i a TV Mallorca Not铆cies del dissabte

Aquest cap de setmana hem pogut veure dues not铆cies en les que es recollien les paraules d’en Pau A. Monserrat, professional de Futur Finances sobre dos temes d’actualitat del m贸n econ貌mic:
Per una part, IB3 Not铆cies cap de setmana va tractar sobre la Borsa i la crisis actual. Es va parlar de la possibilitat de que els mercats hagin tocat fons, dels riscos inherents a invertir en les empreses cotitzades (amb especial menci贸 a la necessitat d’analitzar el risc de fallida d’aquestes firmes) i de la import脿ncia de assessorar-se per professionals independents a l’hora d’invertir en el dif铆cil mercat burs脿til.

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