ETF o fondo de inversión cotizado

La mayoría de lectores conocerán un vehículo de inversión llamado Fondo de Inversión, que básicamente es el dinero invertido de un conjunto de partícipes en determinados activos. La gestión de este fondo es llevada a cabo por la entidad gestora y los activos de éste los custodia una entidad financiera o depositaria.

Los ETF (Exchange-Traded Funds) o fondos cotizados son una variante menos conocida de esta herramienta de inversión, cuyo valor cotiza en cada momento y se pueden vender y comprar como acciones. Los fondos de inversión tradicionales, en cambio, solo se valoran al final de la jornada. No se pueden hacer operaciones intradía con ellos.

A los aficionados a invertir en Bolsa el mecanismo de compra y venta de ETF les será muy familiar. Algunas entidades financieras disponen en su plataforma on-line de herramientas para contratar este tipo de productos. Se trata de buscar en su web o preguntar a la sucursal por esta operativa.

Son un producto más para poder diversificar nuestra cartera de inversión que hay que conocer bien antes de probar. Como el resto de fondos de inversión, las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Y más de uno se ha llevado un disgusto invirtiendo en ellos; una cosa debe quedar clara en los fondos: hay que estar dispuesto a sufrir pérdidas y, si nos hace falta el dinero, saber vender y asumirlas. Toda expectativa de rentabilidad alta implica un riesgo en consonancia con ésta.

Hay mucha variedad de ETF que nos permiten diversificar de forma exponencial nuestra cartera de inversión. Sin ánimo de exhaustividad podemos citar varios ejemplos:

• ETFs que replican el comportamiento de un índice bursátil (Ibex35, DJ Eurostoxx 50, etc.) y las ETFs inversas que nos permiten ganar cuando caen las bolsas. El INVEX/IBEX 35 INVERSO nos permite ganar cuando el índice pierde, buen producto si se hubiése comprado antes de la caída actual de las cotizaciones del mercado continuo español.
• ETFs que siguen el comportamiento de una determinada zona geográfica. Por ejemplo el ASI/CHINA ENTERPRISE, cotizado en París, que refleja la evolución del índice Hang Seng China Enterprise (HSCEI) y, por tanto, refleja la evolución de la economía China al variar en función de las cotizaciones de compañías de este país.
• ETFs sobre activos diversos (oro, materias primas, renta fija, …). El IAU/COMEX GOLD TRUST, sin ir más lejos, refleja la variación diaria del precio del oro.
• ETFs que siguen la evolución de determinados sectores económicos. Ejemplo de ello podría ser el XLE/ENERGY SPDR, en el mercado de New York, que al replicar el Energy Select Sector Index basa su cotización en las empresas energéticas incluidas en este índice.

Los ETF permiten diversificar del mismo modo que los fondos de inversión, con la agilidad de compra y venta de las acciones.

Pau A. Monserrat

Economista colegiado hace más de 25 años en el CEIB. CEO de Futur Finances. Perito financiero de Futur Legal.

Profesor de Economía Financiera (UIB) y director de Máster (UNIR). Consejero del Consejo Económico y Social de Illes Balears. Patrono de la Fundación Finsalud.

Licenciado en Economía (octubre 1997) y en Administración y Dirección de Empresas (julio 1999) por la UIB. Master Universitario en Asesoría Fiscal por la UNIR (enero 2022).

Autor de libros y artículos académicos (ver en Dialnet):  La Banca Culpable (Esfera de los Libros, 2013); capítulo La educación financiera desde el sector privado (Libro La prevención del sobreendeudamiento privado, Aranzadi, 2017); capítulo Intermediarios de crédito inmobiliario, sus representantes designados y prestamistas inmobiliarios (Comentarios a la Ley Reguladora de los Contratos de Crédito Inmobiliario, Wolters Kluwer, 2019); capítulo Un análisis práctico de la toma de decisiones de un consumidor medio (Perspectiva legal y económica del fenómeno FinTech, Wolters Kluwer, 2021); Del dinero mercancía a las criptomonedas (Situación, tendencias y restos del sistema financiero, Aranzadi, 2022); Los puntos de conexión entre el reglamento sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero y el reglamento sobre los mercados de criptoactivos, y la regulación del mercado de valores (Comentarios sobre la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los mercados de valores y de los Servicios de Inversión, Aferre, 2024).