Euribor de diciembre de 2023: 3,697% y bajando

El Euribor, el barómetro que mide el interés al que los bancos se prestan dinero en la zona euro, ha sorprendido en diciembre de 2023 al cerrar al 3,679%, una cifra por debajo del umbral psicológico del 4% tras haberlo superado en los tres meses anteriores. Este cambio de rumbo no es aleatorio ni caprichoso, sino el reflejo de una serie de dinámicas económicas que merecen ser desentrañadas con cierta precisión y claridad.

¿Cómo se calcula el Euribor a 12 meses?

El Euríbor a 12 meses se calcula diariamente a partir de las tasas de interés a las cuales se prestan dinero entre sí un panel de bancos de primer nivel en la zona euro. Es el promedio de estas tasas, excluyendo los valores más altos y más bajos para evitar distorsiones.

Este indicador no solo refleja las condiciones del mercado monetario sino que también es un termómetro de la confianza entre las entidades financieras y un predictor de las tendencias económicas futuras. Así los valores diarios del referencial hipotecario a 12 meses de diciembre de 2023 han sido los siguientes:

Del máximo diario del 3,902% que empezó el mes, se ha producido una caída sostenida hasta cerrar el último día de mes al mínimo de 3,513%. El promedio de todos los valores diarios arroja el Euribor de diciembre de 2023 que se publica en el BOE: 3,679%.

Desentrañando la bajada del Euribor

La bajada del Euribor de diciembre de 2023 es un fenómeno que no puede ser comprendido en aislamiento. Es el producto de una compleja interacción de factores, entre los que destacan:

La reducción de la inflación en Europa: La inflación, ese fantasma que erosiona el poder adquisitivo y desestabiliza economías, ha mostrado signos de desaceleración en Europa. La inflación alta impulsa a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés para contenerla, lo que a su vez eleva el Euribor. Al disminuir la inflación, se reduce la presión sobre los bancos centrales para mantener altas las tasas de interés, permitiendo así una bajada en el Euribor.

Expectativas de política monetaria: Los inversores y entidades financieras están siempre oteando el horizonte en busca de señales sobre las futuras acciones de los bancos centrales. Si se anticipa que la inflación seguirá controlada y que el crecimiento económico será moderado, crece la expectativa de que los bancos centrales puedan disminuir las tasas de interés, lo que se refleja en una bajada anticipada del Euribor. Actualmente los tipos oficiales del Banco Central Europeo siguen anclados en el 4,5%, pero el mercado descuenta una bajada considerable en 2024:

Dinámicas del mercado: El mercado es un ente vivo y reactivo. Los movimientos en los precios de los bienes, las materias primas, y las tensiones geopolíticas, tienen un impacto directo en las expectativas de inflación y crecimiento, lo que a su vez afecta al Euribor. En este caso, una percepción de estabilización o mejoría en estos frentes puede haber contribuido a la bajada del indicador.

El inicio de la reducción del Euribor

La bajada del Euribor en diciembre de 2023 no es un evento aislado, sino el resultado de una serie de condiciones interconectadas que reflejan la salud económica de Europa. Desde la desaceleración de la inflación hasta las expectativas de política monetaria y las dinámicas del mercado, cada factor juega un papel en la determinación de este crucial indicador financiero. Como observadores y participantes de esta realidad económica, es fundamental comprender estos elementos para navegar con mayor sabiduría las aguas a veces turbulentas del mercado financiero.