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Previsión del Euribor en 2023

Descubre qué previsión del Euribor para finales de 2022, 2023 y 2024 manejan los expertos, Bankinter, BBVA, Funcas o Caixabank (predicciones actualizadas a julio de 2022).

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¿Por qué es tan importante el Euríbor?

Pues porque es el principal indicador de referencia que se usa para establecer las condiciones de una hipoteca a tipo variable. Si el Euríbor sube, las hipotecas a tipo variable encarecen sus cuotas y viceversa, así que ya vemos que no es una cuestión baladí sino algo de una trascendencia enorme para la evolución del mercado inmobiliario de cualquier país.

¿Qué es el Euríbor y cómo se calcula?

Euribor es acrónimo de Euro InterBank Offered Rate, que traducido al castellano es Tipo Europeo de Oferta Interbancaria. ¿Y esto qué significa? Pues significa que se trata del tipo de interés al que los bancos están dispuestos a prestarse dinero entre sí, básicamente.

Los encargados de realizar el cálculo diario de este tipo de interés y de publicarlo de manera oficial son EMMI.

El Euribor, que nació allá en 1999, dispone de varios plazos definidos: a 1 semana, 1 mes, 3 meses, 6 meses y 12 meses, siendo este último, el de 12 meses, el que más se suele emplear en España para las hipotecas a tipo variable, aunque también nos encontraremos con hipotecas a tipo variable referenciadas al Euríbor a 6 meses.

Inflación, tipos del BCE y Euribor

Es importante tener en cuenta las proyecciones que los diferentes organismos hacen del incremento de precios medido por el IPC, y muy especialmente los cálculos del BCE, para adelantar los movimientos que el BCE desplegará en cuanto a sus tipos oficiales, para combatir el alza de precios. A mayores expectativas de inflación manejadas por el BCE, más posibilidades de que suba sus tipos de interés oficiales.

El BCE maneja una inflación de la Zona Euro del 6,8% para 2022, del 3,5% para 2023 y del 2,1% en 2024 (nota de prensa de 9 de junio de 2022). Para luchar contra una inflación muy por encima del objetivo del BCE del 2%, el banco central anuncia las siguientes decisiones de política monetaria:

  1. Poner fin a las compras netas de activos en el marco de su programa de compras de activos (APP) a partir del 1 de julio de 2022 monetaria; seguirá reinvirtiendo, eso sí, la deuda que vaya venciendo. Los tiempos de emisión de deuda pública y privada a tipos muy bajos han acabado, en otras palabras.
  2. Si bien el anuncio inicial era que el BCE iba a subir los tipos de interés oficiales en julio de 2022 un 0,25%, el 21/07/2022 anuncia que los sube un 0,50% (enviando la noticia a los mercados de que su lucha contra la inflación será contundente). Por tanto, el tipo de las operaciones principales de financiación queda en el 0,50%; 0,75% los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito; 0,00% el de facilidad de depósito.
  3. También anunció el BCE que subiría los tipos, nuevamente, en septiembre de 2022, sin especificar el importe.

Observando la siguiente gráfica del año 2016 a mayo de 2022, la relación entre el tipo de interés del BCE (tipo de interés de las operaciones principales de financiación) y el Euribor es evidente: cuando los tipos BCE bajan, el Euribor baja; cuando sube el BCE los intereses, esa subida se acaba reflejando en el Euribor. Es lógico, ya que simplificando, los bancos privados pueden pedir dinero al BCE o bien prestarse entre sí (Euribor). Los bancos privados se han adelantado al BCE subiendo tipos con fuerza, especialmente a partir de junio y julio de 2022:

Euribor y tipos BCE

 

Además de para contener la inflación interna, si la Reserva Federal de EE.UU. sube tipos y el BCE no, el Dólar gana valor respecto al Euro, lo que tiene varios efectos adversos para la economía europea, como el encarecimiento relativo de la compra de bienes y servicios denominados en dólares.

Por su parte, la OCDE en sus proyecciones de inflación anual para 2022 (junio de 2022) prevé una inflación del 8,1% en diciembre de 2022 (un importante aumento respecto al 3,2% previsto en su análisis de diciembre de 2021). Para 2023 su previsión de inflación sigue alta, en el 4,8%, lo que nos permite prever tipos también elevados, para intentar contenerla.

Las proyecciones de la Comisión Europea (14/07/2022) del PIB y la inflación en España son las siguientes:

Inflación y PIB 2020 a 2023 según CE

La inflación para 2022 coincide con la OCDE, situándola en el 8,1%, si bien pronostica un incremento de precios en España más moderado para 2023 del 3,4%.

A nivel de la zona euro, la inflación prevista es del 7,6% en 2022 y del 4,3% en 2023. De cumplirse, veríamos un Euribor creciendo intensamente en lo que queda de 2022 y una relativa estabilización a partir de 2023.

¿Cómo nos afecta el Euríbor en nuestra hipoteca a tipo variable?

Cuando hablamos de una hipoteca a tipo variable ya nos queda claro que el interés no va a ser fijo, y ahora ya sabemos que dependerá de la evolución del Euríbor, en ascenso desde abril de 2022.

Euribor a 12 meses

Media de julio de 2022: 0,992%

¿Cuánto pagaré con la subida prevista del Euribor?

Tomemos el siguiente ejemplo para poder hacer una predicción de cuánto aumentará la cuota mensual en la próxima revisión de junio de 2022, bajo el supuesto que el referencial cierra al 1%:

  • Hipoteca a tipo variable con unas condiciones de Euríbor a 12 meses +1% (revisión con el Euribor de junio de cada año).
  • Deuda pendiente en el momento del cálculo: 180.000 €.
  • Plazo pendiente en el momento del cálculo: 25 años.

Dado que el Euribor cerró junio de 2021 en el -0,484%, el tipo aplicable en la revisión pasada fue de  0,516% (-0,484%+1,000%). La cuota mensual que se pagaba el año pasado era de 640€.

Bajo la hipótesis de que el Euribor de junio de 2022 alcance el 1% de media, la próxima revisión se calcularía con un interés nominal del 2% (1% + 1%), resultando una nueva mensualidad de 758€.

El incremento del Euribor esperado en los próximos meses de 2022 supondría pagar unos 118€ adicionales al mes, 1.416€ más en la próxima revisión.

Euribor al 1%

La cuota pasaría de 640€ a 758€ (118€ más al mes)

Mejor que alarmarse, algo que no nos va a ayudar en absoluto, llega el momento de asumir que 2022 y 2023 serán años malos para los endeudados a interés variable y que no queda otra que ahorrar para hacer frente a la cuesta financiera venidera. Ajustar el presupuesto familiar en estos momentos de inflación cuesta mucho, pero peor serán las dificultades para hacer frente a la hipoteca si no ahorramos.

Euribor de agosto de 2022

Dado que el referencial hipotecario al plazo que consideremos (12, 6, 3, 1 mes o una semana), se calcula con la media de sus valores diarios, es posible ir previendo día a día como cerrará el mes. En esta sección actualizaremos con la mayor frecuencia que nos sea posible, los valores diarios del Euribor a 12 meses y su promedio coyuntural. De alguna manera, las personas que lean este articulo sabrán como cerrará el interés de su hipoteca antes que nadie.

FechaEuribor 12m diario
01/08/20220,942%
02/08/20220,926%
03/08/20220,963%
04/08/20221,014%
05/08/20221,023%
08/08/20221,110%
09/08/20221,113%
10/08/20221,152%
11/08/20221,141%
12/08/20221,163%
15/08/2022
16/08/2022
17/08/2022
18/08/2022
19/08/2022
22/08/2022
23/08/2022
24/08/2022
25/08/2022
26/08/2022
29/08/2022
30/08/2022
31/08/2022
Euribor provisional Agosto 20221,055%
Media mensual

Euribor provisional Agosto 2022: 1,055%

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Resumen de previsiones

Los últimos pronósticos de futuro del tipo de interés privado a 12 meses más utilizado en las hipotecas a tipo variable, a julio de 2022, es la siguiente:

  • Casa de análisis
  • Bankinter
  • Caixabank
  • BBVA
  • Funcas
  • Euribor 2022
  • 1,90%
  • 1,48%
  • 0,00%
  • 1,41%
  • Euribor 2023
  • 2,20%
  • 1,78%
  • 1,50%
  • 1,82%
  • Fecha de la previsión de Bankinter: Junio (29/06/2022).
  • Previsión de Caixabank Research: Julio de 2022.
  • Previsión BBVA: mayo 2022.
  • Previsión Funcas: Julio 2022.

Las previsiones de Bankinter

Ahora que ya sabemos por qué es tan importante el Euríbor, veamos que previsiones hacen los analistas de Bankinter sobre el Euribor en 2023 y 2024 (y cierre de 2022), a junio de 2022:

Euribor 2022 a 2024 estimado por Bankinter

 

Para los analistas de Bankinter, las previsiones del referencial hipotecario para el futuro más próximo serían:

  • Predicción del Euribor anual: 1,90% (diciembre 2022), 2,20% (diciembre de 2023) y 2,00% (2024).
  • Previsión del Euribor a 3 meses: 1,40% (2022), 2,00% (2023) y 1,80% (2024).
Previsión Bankinter

Previsión del Euribor de 2023: 2,20%

Teniendo en cuenta que en el anterior Informe de Estrategia Trimestral de abril pronosticaban un Euribor a 12 meses para 2022 del 0,40% y para 2023 del 0,80%, queda en evidencia que la alta inflación iniciada por el final de la crisis Covid-19 y recrudecida por el intento de invasión rusa de Ucrania han cambiado radicalmente las expectativas de tipos de interés para 2022 y 2023, pronosticando un Euribor en positivo ya en 2022.

Previsión de Caixabak Research

Por su parte, el Caixabank Research pronostica, en su informe mensual núm. 469 de julio-agosto de 2022, los siguientes valores de los tipos de interés de EE.UU y de la Zona Euro:

 

Previsión 2022 y 2023 del Euribor 12 (Caixabank)

Para los analistas de Caixabank, el Euribor a 12 meses de diciembre de 2022 cerraría con una media del 1,48% (las previsiones del mes pasado eran del 0,88%) y en diciembre de 2023 al 1,78% (anteriormente pronosticaba un 1,42%).

Previsión Caixabank

Euribor de 2023: 1,78%

Previsiones de BBVA

En el informe publicado por BBVA Research en 11 de mayo de 2022, «Situación Illes Balears 2022», publica la siguiente gráfica de sus previsiones del Euribor a 12 meses para 2022 y 2023, en el que, además de poder constatar que la tendencia de sus previsiones han cambiado drásticamente al alza, observamos que sus pronósticos son:

  • Pronóstico del BBVA/Bloomberg del Euribor a un año a finales de 2022: 0,50%.
  • Pronóstico del Euribor a finales de 2023: 1,50%.

Euribor 2022 y 2023 para BBVA

Previsión BBVA

Euribor de 2023: 1,50%

El más reciente informe de BBVA Research, Situación España. Tercer trimestre 2022, de 14/07/2022, si bien no proyecta directamente su visión del Euribor a futuro, sí que informa de sus previsiones para los tipos oficiales del BCE (tipos de interés de las operaciones de refinanciación), que se correlacionan con el valor final del Euribor: 1,25% para finales de 2022 y 2,00% para finales de 2023.

Previsión del panel Funcas

Las 19 casas de análisis que utiliza Funcas (think tank que forma parte de la Obra Social de CECA) en su panel de previsiones de la economía Española, entre las que figuran algunas ya mencionadas en este artículo, como BBVA Research y Caixabank Research, y otras como Analistas Financieros Internacionales (AFI), la Cámara de Comercio de España, Intermoney o Oxford Economics, a julio de 2022 pronostican los siguientes datos trimestrales del PIB, Euribor a un año, tipos de interés del BCE y tipo de cambio dólar / euro:

Previsiones Euribor 2022 y 2023 de Funcas

El panel de previsiones de la Economía española a julio de 2022 actualiza sus previsiones del Euribor a 12 meses a cierre de 2022 y a finales de 2023. Si en mayo de 2022 estos expertos veían un Euribor a finales de 2022 al 0,63% y el último mes de 2023 al 1,06%, dos meses más tarde sus presagios son bastante peores para los hipotecas a tipo variable: 1,41% en diciembre de 2022 y 1,82% en diciembre de 2023; alzas de las expectativas del referencial hipotecario de cerca de 0,8 puntos básicos.

Previsión FUNCAS

Euribor de 2023: 1,82%

Euribor de 2000 a 2022

Para hacernos una idea de cómo puede evolucionar el Euribor en los próximos años, además de estar atentos a las previsiones que hacen los diferentes departamentos de análisis de los bancos y de las diferentes empresas privadas e instituciones que se dedican a ello, es útil ver los valores históricos del referencial hipotecario. En la siguiente gráfica confeccionada por Futur Finances puedes observar los valores del tipo de referencia del mercado hipotecario del año 2000 a mayo de 2022:

Evolución Euribor 12 meses de 2000 a mayo 2022

 

El escenario más catastrófico para un hipotecado a tipo variable, si nos basamos en el pasado, sería un Euribor cercano al 5,4%, que sumando un diferencial del 1%, por ejemplo, supondría un tipo de interés a pagar del 6,4%. Los pronósticos para 2022 y 2023, como hemos visto, no nos señalan una subida tan exagerada. Con el diferencial comentado, se pagaría un interés del 1,4% en 2022 y del 1,8% en 2023.

El Euribor de abril de 2022 abandonó el periodo de intereses negativos, cerrando en el 0,013%. Un valor positivo que confirma la tendencia en las previsiones: valores positivos e hipotecas a tipo variable más caras. El Euribor de mayo de 2022 asciende hasta el 0,287% y parece que incluso dejará como conservadoras las previsiones hasta la fecha.

Conclusiones de las previsiones del referencial hipotecario

Como se explica en el siguiente video de nuestro canal Youtube, la senda alcista del Euribor a un año se ha iniciado a finales de marzo de 2022, se sustantiva en abril de 2022 (0,013%) y se consolida en mayo de 2022 (0,287%), junio (0,852%) y julio de 2022 (0,992%). La alta inflación es la causante del cambio brusco de previsiones de tipos de interés: los bancos centrales tienen la subida de tipos de interés oficiales como principal arma monetaria para luchar contra el aumento de precios.

En el siguiente vídeo de finales de julio de 2022, analizamos el cierre de mes al 0,992% y las expectativas para 2023 y 2024:

Los endeudados a interés variable deben prepararse para un aumento intenso de las cuotas hipotecarias que pagan en 2022 y a partir de 2023.

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